'카지노 꽁 머니 엑소더스' 누가 수혜주가 될 것인가

아시아 주식이야기
장인수 안다자산운용 홍콩법인 매니저

중국 내 생산시설이 다른 국가로 빠져나가는 현상, 일명 ‘카지노 꽁 머니 엑소더스’가 가속화되고 있다. 삼성전자는 이미 중국 내 스마트폰 생산라인을 축소했으며, 애플 역시 중국 내 일부 생산시설을 동남아시아 등 제3국으로 이전하는 방안을 고려하고 있다. 미국과 중국 간의 무역 분쟁이 이런 흐름에 영향을 줬다. 더 근본적인 이유는 인건비와 부동산 가격 등이 올라 생산기지로서 중국이 더 이상 매력적이지 않다는 것이다.

카지노 꽁 머니은 2001년 세계무역기구(WTO) 가입 이후 20여 년간 글로벌 생산기지로서 누려온 지위를 상실하고 있다. 삼성과 애플 같은 외국 기업뿐만 아니라 카지노 꽁 머니 토종 기업들 역시 ‘탈(脫)카지노 꽁 머니’을 실행하고 있다. 그렇다면 기업들은 카지노 꽁 머니을 벗어나서 어디로 향하고 있을까. 동남아시아다.태국 투자청에 따르면 2019년 1분기 외국인직접투자(FDI) 신청 금액은 253% 증가한 27억달러를 나타냈다. 카지노 꽁 머니 대만 기업의 투자 금액이 전년 대비 200% 증가했다. 베트남은 지난해까지만 해도 주요 투자국이 한국과 일본이었다.

그러나 지난 4월까지 누적 투자액 기준으로 카지노 꽁 머니이 처음으로 1위로 올라섰다. 카지노 꽁 머니의 베트남 투자가 가시화되고 있다. 앞으로도 카지노 꽁 머니의 생산시설이 인건비가 저렴하고 지리적으로 근접한 동남아시아로 이전하는 현상이 지속될 가능성이 높다.

물론 기존에 중국을 위주로 짜인 글로벌 공급망이 하루아침에 바뀔 수는 없다. 하지만 일부 기업은 이미 카지노 꽁 머니 엑소더스의 수혜를 보고 있다. 동남아시아에는 한국 주식시장에서는 찾아볼 수 없는 비즈니스 모델이 있다. 공장 부지 등 산업단지를 개발해서 분양하는 산업단지 디벨로퍼다.태국의 WHA CORP는 물류 관련 시설 개발에 강점을 보이는 디벨로퍼다. 최근 중국 기업들이 태국으로 공장을 이전함에 따라 카지노 꽁 머니를 보고 있다. 베트남에도 부지를 갖고 있어 베트남 경제 성장의 혜택을 받을 수도 있다. 중국의 알리바바가 태국에 진출하면서 이 회사와 계약할 가능성이 높다.

인도네시아 역시 FDI 유치에 박차를 가하고 있다. 인도네시아는 과거 인프라 및 외국인 투자 관련 우대 정책이 부족했다. 그러나 베트남의 FDI 성공 사례를 보면서 20여 년간 100%까지도 세금을 감면받을 수 있는 정책을 내놓기 시작했다.

인도네시아의 푸렐트라 레스타리는 수도 자카르타에서 40㎞ 떨어진 치카랑 지역에 부지를 확보하고 있는 디벨로퍼다. 이곳은 현대자동차의 인도네시아 공장 후보 부지로 거론되고 있다.

한 국가의 인건비 등 생산비용이 증가함에 따라 생산설비가 다른 나라로 옮겨 가는 현상은 경제적인 측면에서 필연적이다. 카지노 꽁 머니 엑소더스 현상은 향후에도 지속될 트렌드이며, 그 종착지에 있는 동남아시아를 관심 있게 지켜봐야 할 이유다.