"SK이노베이션, 카지노 꽁머니 영업익 반영…목표가 올려"-NH

NH투자증권 보고서

NH투자증권은 8일 SK이노베이션에 대해 카지노 꽁머니(첨단제조생산세액공제)를 영업이익에 반영한 점을 감안한다면서 목표주가를 기존 23만원에서 26만원으로 13% 올리고 투자의견 '매수'를 유지했다.

이날 최영광 NH투자증권 연구원은 "SK이노베이션은 2분기부터 카지노 꽁머니를 영업이익을 인식할 계획"이라며 "1분기 미반영된 카지노 꽁머니 금액이 2분기 소급돼 적용될 것으로 예상한다"고 했다.그는 "카지노 꽁머니 금액은 2023~2025년 각각 8000억원, 1조원, 2조5000억원으로 추정한다. 유가와 정제마진 등 석유 부문의 변동성을 상쇄하고 안정적인 이익 성장이 가능할 것"이라고 말했다.

회사는 1분기 영업이익 3750억원을 기록했다. 최근 1개월 영업이익 시장 추정치(컨센서스)가 1351억원이었던 점을 고려하면 카지노 꽁머니 반영 없이 시장 컨센서스를 크게 웃돈 실적이다.

최 연구원은 "2분기에는 1분기 적용되지 않았던 카지노 꽁머니 금액이 소급 적용됨에 따라 2488억원 반영될 것으로 보인다"며 "이를 포함한 배터리 부문 영업이익은 크게 개선될 전망"이라고 말했다.

신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com