카지노 칩 美 '빅스텝' 전망까지 나오자…외국인 이달 국채 4조 폭풍매수

국채카지노 칩 큰 폭 하락 왜

외국인 카지노 칩인하에 '베팅'
FOMC 9월 카지노 칩인하 시그널
美 이어 韓 국채카지노 칩 동반 하락

세계국채지수 편입 기대에
2분기 역성장도 영향 준 듯
일각선 "채권가격 과열" 지적

국채 카지노 칩가 최근 한 달 새 완연한 하락세(채권 가격 상승세)를 보이고 있다. 3년 만기 국고채 카지노 칩는 이달 초 연 3.2% 밑으로 내려선 데 이어 13일 연 3.1%대도 깨졌다. 이창용 한국은행 총재가 “시장의 기대가 과도하다”고 지적했지만 29일 3년 만기와 5년 만기 국채 카지노 칩가 연 2%대까지 하락하는 것을 멈추지는 못했다. 2분기 경제 성장률 등 국내외 경제지표가 발표된 이후 카지노 칩 인하 기대가 더욱 커진 영향이란 분석이 나온다.

카지노 칩 인하 기대 확대

수급적인 측면에선 외국인 자금의 국내 채권시장 유입이 큰 영향을 미쳤다는 분석이다. 미국 중앙은행(Fed)의 정책카지노 칩 인하 기대가 커지면서 외국인이 카지노 칩 하락에 적극적으로 베팅했다는 분석이다.

금융투자협회 채권정보센터에 따르면 외국인의 국채 순매수 금액은 이달(1~29일) 4조2052억원으로 집계됐다. 지난 5월 3조981억원에서 지난달 4조4838억원으로 순매수가 증가한 후 두 달 연속 4조원대를 나타냈다. 이 기간 3년물(잔존기간 2년6개월~3년) 순매수액은 5월 1007억원, 6월 7679억원, 7월 9858억원 등으로 빠르게 증가했다.

시장에선 Fed의 9월 카지노 칩 인하 가능성을 100%로 보고 있다. 지난 26일 미국의 개인소비지출(PCE) 지수가 예상에 부합하는 수준으로 나오면서 카지노 칩 인하 기대가 높아졌다. 월스트리트저널(WSJ)은 이날 “제롬 파월 Fed 의장은 그동안 카지노 칩를 너무 빨리 낮췄을 때 초래될 위험과 너무 늦게 낮췄을 때 초래될 위험을 비교해 따져왔다”며 “이제 고민을 끝내고 조만간 행동에 나설 것”이라고 보도했다.뉴욕 채권시장 일각에선 Fed가 9월 기준카지노 칩를 0.5%포인트 내리는 ‘빅 스텝’을 밟을 가능성도 거론된다. 페드워치에 따르면 Fed가 9월 회의에서 기준카지노 칩를 연 4.75∼5.0%로 0.5%포인트 내린다고 예상한 카지노 칩 선물 투자자는 13.8%로 1주일 전(4.1%)보다 세 배 이상 늘었다. 조지 곤칼브스 미쓰비시UFJ파이낸셜(MUFG) 거시전략가는 “9월까지 경제 지표가 더 악화된다면 Fed가 선제적 조치에 나설 수 있다”고 말했다.

이 같은 기대는 미국 국채 카지노 칩에 반영되고 있다. 28일(현지시간) 미 국채 카지노 칩는 10년물이 0.048%포인트 하락한 연 4.195%를, 2년물이 0.054%포인트 내린 연 4.385%를 기록했다. 한국의 국채 카지노 칩는 미국 국채 카지노 칩에 연동되면서 동반 하락한 것으로 파악된다.

세계국채지수(WGBI) 편입 기대가 커진 것도 외국인들이 한국 채권시장에 유입되는 요인 중 하나로 꼽힌다. 기획재정부 관계자는 “9월 편입 가능성은 50 대 50”이라며 “WGBI에 편입되면 자동으로 한국 국채를 사야 하는 외국인들이 미리 유입됐을 가능성이 있다”고 설명했다.

일시적 ‘오버슈팅’ 분석도

한국 국내총생산(GDP) 증가율이 2분기 마이너스를 나타낸 것이 국채 카지노 칩를 낮추는 데 영향을 줬다는 분석도 있다. 한은에 따르면 2분기 GDP 증가율은 -0.2%(속보)로 집계됐다. 1분기 1.3% 성장한 기저효과에 따른 일시적 역성장이라는 데 무게가 실리지만 시장의 예상 범위였던 -0.2~0.2% 중 가장 낮은 수준을 기록했다.

문제는 과도한 카지노 칩 하락이 가계부채를 자극할 수 있다는 점이다. 국채 카지노 칩가 낮아지면 은행채 카지노 칩가 동반 하락하면서 이를 지표로 삼는 주택담보대출 카지노 칩 등이 내려갈 가능성이 높다. 이 같은 현상이 집값을 자극하거나 가계부채를 늘리면 기준카지노 칩 인하가 어려울 수 있다는 지적도 나온다.

국채 카지노 칩 하락폭이 과도하다고 보는 시각도 많다. 한은 관계자는 “최근 금융통화위원회 분위기를 고려하면 시장의 기대가 지나치다고 본다”며 “시장의 예상과 달리 기준카지노 칩 인하에는 다양한 변수가 있다”고 지적했다. 안재균 신한투자증권 연구원은 “공공요금이 인상되면 물가 불확실성이 자극될 수 있다”며 “3년 만기 국채 카지노 칩가 연 2%대에 진입한 것은 일시적일 것”이라고 했다. 한 채권투자자는 “한국 딜러들은 연 3.1% 밑에서는 3년물을 매수하기 어렵다고 보고 있다”며 “외국인만 국채를 사는 것으로 보인다”고 말했다.

강진규/이현일 기자 josep@hankyung.com