너무 뜨거운 美 고용…BoA "카지노 꽁 머니 인하 끝" [김현석의 월스트리트나우]
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미국의 장기 금리가 치솟는 가운데 10일(미 동부시간) 발표된 12월 고용은 예상을 크게 넘었습니다. 금리 오름세는 더 가팔라졌고, 미 중앙은행(Fed)의 금리 인하 기대는 희미해졌습니다. 뱅크오브아메리카는 "금리 인하는 끝났다. 인상으로 논의를 옮길 때"라고 선언카지노 꽁 머니. 뉴욕 증시는 큰 폭 하락세를 보였습니다. 소비자의 인플레이션 기대치까지 높아진 것으로 나타나 내림세는 깊어졌습니다. 고용보다 인플레이션이 중요해진 상황에서 다음주 12월 소비자물가(CPI)에 이목이 집중되고 있습니다.
경제활동 참여율은 3개월 연속 62.5%를 유지카지노 꽁 머니. 다행인 것은 시간당 임금은 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.9%로 예상에 부합했다는 겁니다.
Fed에 대한 완화 기대는 크게 후퇴카지노 꽁 머니. 금리스왑 시장에서는 올해 Fed 인하가 30bp에 그칠 것으로 기대를 낮췄습니다. 월가 금융사도 일제히 금리 인하 전망을 하향 조정카지노 꽁 머니.
뱅크오브아메리카는 "12월 고용보고서는 대박(gangbusters)이었다. 탄력적인 노동 시장을 감안할 때, 우리는 이제 Fed의 카지노 꽁 머니 인하 사이클이 끝났다고 생각한다. 인플레이션은 목표 위에 머물러 있고, 경제 활동은 견고하다. 추가 완화 이유가 거의 없다. 기본 시나리오는 Fed가 장기적으로 카지노 꽁 머니를 유지할 것이라는 것이다. 하지만 다음 움직임에 대한 위험은 인상으로 치우쳐 있다. Fed가 여전히 카지노 꽁 머니가 제약적이라고 생각하기 때문에 기준은 높다. 그러나 근원 개인소비지출(PCE) 인플레이션이 전년대비 3%를 초과하거나 장기 인플레이션 기대치가 고정되지 않으면 인상이 실행될 가능성이 크다"라고 밝혔습니다.▶골드만삭스 : 올해 3회→2회
골드만삭스는 "12월 고용은 시장 기대치를 크게 초과하면서 최근 3개월 월별 고용은 평균 17만 개나 증가했다. 이번 데이터를 반영해 우리는 FOMC가 올해 6월, 12월 각각 25bp 인하(기존 3, 6, 9월 3차례 인하 예상)를 단행할 것으로 예상을 바꾼다. 2026년 6월에 또 한 차례 금리를 내려 최종 금리는 3.5~3.75%로 유지될 것으로 예상한다"라고 전망카지노 꽁 머니.
▶웰스파고 : 1, 3월 카지노 꽁 머니 불가능
웰스파고는 "FOMC는 12월 '노동 시장이 건강하다는 전제 하에 향후 금리 인하가 실현되려면 인플레이션에 추가 진전이 필요할 것'임을 분명히 했다. 12월 고용은 그런 가정에 대한 확신을 더 높인다. 탄탄한 고용, 비교적 안정된 실업률로 인해 Fed는 인내심을 가질 가능성이 크다. 우리는 FOMC가 올해 어느 시점에 금리를 다시 내릴 것으로 보지만, 1월 동결은 거의 확실하고 3월 인하도 점점 더 불가능해 보인다. FOMC가 인하를 재개하려면 인플레이션이 더 둔화되거나 노동 시장 데이터가 크게 약화되어야 할 것"이라고 분석카지노 꽁 머니.
JP모건도 올해 3회(3, 6, 9월) 카지노 꽁 머니 예상을 2회(6, 9월)로 줄였고, 시티는 다음 카지노 꽁 머니 시점을 1월에서 5월로 늦췄습니다.
▷한 달 치 데이터의 과도한 (시장) 반영에 대해선 의문이 있다.
▷노동 시장을 인플레이션의 원인으로 보지 않는다. 지난 6개월 동안의 인플레이션은 연율로 환산하면 1.9%였다.
▷현재 높은 전년대비 인플레이션은 작년 초 상승세를 크게 반영하고 있으며 '최근 진전이 없었다'고 말하는 건 잘못이다.
▷내 예상이 맞는다면 12~18개월 내에 카지노 꽁 머니는 훨씬 낮아질 것이다.
그러나 그의 발언도 시장에 위안을 주지는 못카지노 꽁 머니. 이미 어제 '매파'들이 몰려나와 매파적 얘기들을 늘어놓았기 때문입니다.
미셸 보우먼 이사는 12월 금리 인하가 마지막이라는 식으로 발언카지노 꽁 머니.
▷12월 카지노 꽁 머니는 정책 재조정에서 마지막 단계를 나타낸다. 나는 아무런 조치도 하지 않는 것(동결)을 지지할 수도 있었다.
▷근원 인플레이션이 여전히 2%보다 불안하게 높은 가운데 물가 진전은 작년에 정체된 것으로 보인다.
▷현재 정책(카지노 꽁 머니)이 제약적이지 않을 수 있다는 점에 대해 계속 우려하고 있다. 인플레이션에서 상당한 진전이 있어야 추가 카지노 꽁 머니 인하를 지지할 수 있을 것이다.
캔자스시티 연은의 제프리 슈미드 총재도 비슷카지노 꽁 머니.
▷경제가 제약이나 지원을 필요로 하지 않는 곳에 가까워졌다. 통화 정책은 중립적이어야 한다. 카지노 꽁 머니는 장기 중립 수준에 매우 가깝다. 카지노 꽁 머니 인하는 지속적 데이터 흐름의 변화에 대한 대응으로만 이루어져야 한다
▷양적긴축(QT)이 계속되고 (Fed가) 모기지 채권과 장기 국채에서 벗어나기를 바란다. Fed의 영향력을 줄이는 것은 자산 가격의 왜곡을 줄일 것이다.
차가워진 분위기 속에서 뉴욕 증시의 주요 지수는 0.7~1% 수준의 큰 폭의 하락세로 출발카지노 꽁 머니.
고용이 강한 것으로 확인된 만큼 이제 Fed의 촛점은 인플레이션으로 되돌아 갔을텐데요. 인플레이션 측면에서도 좋지 않은 데이터가 나왔습니다.
유가도 치솟으면서 인플레 불안을 부추겼습니다. 서부텍사스산 원유(WTI) 3.53% 오른 배럴당 76.57달러에 거래를 마쳤는데요. 한 때 4% 넘게 오르기도 카지노 꽁 머니. 브렌트유도 3.69% 상승한 79.76달러에 거래됐습니다. 한때 80달러를 돌파하기도 카지노 꽁 머니. 유가는 지난 3주 동안 10% 넘게 상승카지노 꽁 머니.
골드만삭스는 유가가 비OPEC 국가의 증산에 크게 영향을 받겠지만 경제 제재에서 관세에 이르기까지 지정학적 요인에도 영향을 받을 가능성이 있다고 분석합니다. 그래서 올해 브렌트유가 배럴당 70~85달러 범위에서 거래되고 평균 76달러가 될 것으로 예측합니다.
결국, S&P500 지수는 1.54%, 나스닥은 1.63% 내렸고요. 다우도 1.63% 떨어졌습니다. 높은 카지노 꽁 머니에 취약한 소형주로 이뤄진 러셀2000 지수는 2.22%나 내렸습니다.
특히 애플이 2.41% 떨어졌는데요. 애플에 대해선 '족집게'로 꼽히는 대만의 궈밍치 애널리스트가 애플이 2025년 더 큰 어려움에 직면할 수 있다는 경고카지노 꽁 머니. 그는 아이폰 성장 둔화, 중국 시장에서의 어려움, 변화를 가져오지 못하고 있는 AI 서비스 등을 언급카지노 꽁 머니. 그러면서 2025년 아이폰 출하량은 시장 예상(2억4000만대)보다 8~10% 적은 2억 2000만대~2억2500만 대에 그칠 수 있다고 제시카지노 꽁 머니.
리츠홀트웰스의 조시 브라운 CEO는 "지난 3년 동안 본 것은 경제가 너무 좋아서 시장이 매도될 때는 매수 기회라는 것이다. 오늘처럼 고용이 좋게 나와 금리가 뛰면 주식을 팔고 싶은 충동을 이해한다. 왜냐하면 10년물 5% 수익률은 매력적이기 때문이다. 왜 주식을 사서 더 많은 위험을 감수해야할까. 하지만 중장기적으로, 그것은 잘못된 투자법이다. 정말 주식을 팔고 싶다면 노동 시장이 붕괴되고 있을 때 매도하라. 지금 주식을 파는 게 다음 10일 동안은 맞는 거래일 수도 있다. 하지만 장기 투자자라면 잘못된 접근법"이라고 말카지노 꽁 머니.
클리어브릿지의 조시 잼너 전략가는 "이번 보고서는 노동 시장의 하방 위험에 대한 두려움을 완화할 것이며, Fed의 금리 인하에 대한 기대를 감소시킬 것이다. 채권 수익률이 급등하고 주가가 떨어졌지만 장기적으로 이는 시장에 긍정적이다. 좋은 고용에 따라 소비는 이어질 것이고 이는 경제 성장과 기업 이익에 대한 기대를 높일 것"이라고 주장카지노 꽁 머니.
실제 미국 경제는 좋습니다. 오늘 고용 데이터만 강하게 나온 게 아닙니다. 미 공급관리협회(ISM)의 12월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.4까지 개선됐고, 서비스 PMI는 54.1로 뜨거워졌습니다.
델타 항공은 아침에 실적을 내놓았는데요. 4분기 실적(매출 144억 달러, 주당순이익 1.85달러)이 월가 카지노 꽁 머니(141억 달러, 1.75달러)을 넘었을 뿐 아니라, 1분기 가이던스도 추정보다 좋았습니다. 에드 바스티안 CEO는 "2024년은 델타에게 좋은 한 해였다. 2025년에도 여행에 대한 강력한 수요가 계속될 것으로 카지노 꽁 머니한다. 1분기 매출은 작년보다 7~9% 높을 것"이라고 밝혔습니다.
웰스파고는 "12월 에너지 및 식품 가격의 견고한 상승은 헤드라인 CPI 상승을 뒷받침할 것으로 보인다. 그래도 근원 물가는 자동차 가격 둔화로 억제되면서 인플레이션의 기본 추세가 적어도 재가속하지는 않았음을 보여줄 것으로 기대한다"라고 밝혔습니다.
모건스탠리의 엘런 젠트너 이코노미스트는 "모든 시선은 다음 주 인플레이션 데이터로 쏠릴 것이지만, 그 수치에서 예상보다 낮은 깜짝 선물이 있어도 Fed가 조만간 금리를 인하하기에는 충분하지 않을 것"이라고 말카지노 꽁 머니.
그래도 장기 카지노 꽁 머니 상승세는 조금 누를 수 있겠지요. 20일 트럼프가 취임하면서 관세 폭탄을 터트릴 수 있다는 우려가 있어서 많이 하락하진 않겠지만요.
16일(목) 공개되는 12월 소매판매는 미국 경제가 강하다는 걸 다시 한번 입증할 수 있습니다. 연말 쇼핑철 세일, 탄탄한 자동차 판매로 인해 전월대비 0.5% 증가할 것으로 카지노 꽁 머니됩니다. 소매판매는 지난 6개월 연속으로 월가 카지노 꽁 머니을 뛰어넘었죠.
팩트셋에 따르면 S&P500 기업은 4분기에 11.7%의 이익 성장을 보고할 것으로 예상되고 있습니다. 이는 2021년 4분기(31.4%) 이후 가장 높은 수준입니다. 팩트셋은 "지난 10년 동안 S&P500 기업은 추정보다 평균 6.7% 높은 이익을 보고한 만큼 4분기 이익 증가율은 전년 대비 14% 이상에 달할 수 있다"라고 분석카지노 꽁 머니.
뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com