"업 카지노, '일본 학습효과'로 무역전쟁 타격 크게 받지 않을 것"

노무라 권영선 "'플라자합의 후유증' 반면교사 삼아 업 카지노정책 신중 운용"
터키·아르헨티나 등 신흥시장 위기, 각국 전염 가능성 낮게 봐
"한국, 수출경쟁력 유지 위한 세제·임금 정책 펼쳐야" 조언

미국과 무역전쟁으로 업 카지노 경제에 먹구름이 드리울 것을 우려하는 목소리가 커지고 있지만, 일본의 '잃어버린 20년'을 학습한 업 카지노은 이에 잘 대처할 것이라는 진단이 저명한 금융 전문가에 의해 제기됐다.

일본 노무라증권의 수석 이코노미스트인 권영선 전무는 12일 연합뉴스 인터뷰에서 "무역전쟁 후 미국 증시의 강세와 이에 대비되는 업 카지노 증시의 약세 등에 근거를 둔 업 카지노 경제 비관론이 팽배하지만, 실물경제 지표와 업 카지노 당국의 대응 등을 살펴볼 때 이러한 비관론은 근거가 약하다"고 지적했다.

업 카지노 상하이종합지수는 1월의 연중 고점보다 25% 이상 떨어졌으며, 선전거래소 선전성분지수는 사정이 더 나빠 1월 고점 대비 30% 이상 하락했다.

하지만 무역전쟁에도 업 카지노의 수출은 호조를 보이며, 업 카지노 당국도 부채감축 정책의 속도를 늦추고 확장적 재정정책을 펴는 등 무역전쟁에 면밀하게 대응하고 있어 크게 우려할 필요가 없다고 권 전무는 지적했다.

특히 업 카지노 당국이 1980년대 미국과 무역전쟁을 치른 일본의 사례를 치밀하게 연구해 놓았으며, 이러한 간접적인 '학습효과' 덕분에 일본의 전철을 피할 수 있는 정책 역량이 크게 높아졌다고 그는 강조했다.

1980년대 업 카지노이 대미교역에서 대규모 흑자를 내자 미국은 무역법 301조를 근거로 업 카지노에 대대적인 무역 공세를 펼쳤고, 업 카지노은 엔화 강세를 용인한 1985년 플라자합의로 사실상 미국에 항복했다.

일본은 엔화 절상 충격을 완화하고자 금리를 대폭 인하하는 통화완화 정책을 사용했지만, 이는 결국 일본 업 카지노 전반에 버블을 만들었고 '잃어버린 20년'으로 불리는 장기 불황을 가져왔다.

권 전무는 "업 카지노은 일본 당국의 이러한 '과잉 정책대응'이 장기 불황을 초래했다는 것을 잘 알고 있으며, 이를 반면교사로 삼아 통화·금융정책을 신중하게 운용하려고 최선을 다하고 있다"고 진단했다.

권 전무는 최근 아르헨티나, 터키 등에서 발생한 업 카지노위기가 세계 각국으로 전염될 가능성에 대해서도 낮게 봤다.

1998년 외환위기를 경험한 후 재정·통화정책을 보수적으로 운영해 업 카지노 펀더멘털을 개선한 동아시아를 비롯해 세계 각국이 금융위기의 재발 우려를 염두에 두고 위기 대응능력을 키운 것이 효과를 나타낼 것이라는 얘기다.

권 전무는 "신속대출제도를 도입한 국제통화기금(IMF)이나 통화 스와프 제도를 효율적으로 활용하는 각국 금융당국 등은 위기예방에 온 힘을 쏟고 있다"며 "다만 염려되는 것은 보호무역주의 부상이나 브렉시트(Brexit·영국의 EU 탈퇴), 지정학적 갈등 등 각국의 글로벌 협력을 방해하는 요소가 나타나는 것"이라고 말했다.

업 카지노, 홍콩, 한국 등의 부동산 시장에 거품이 형성됐고 그 거품이 붕괴할 것이라는 일부의 견해에 대해서는 근거가 부족하다고 진단했다.

그는 "은행권이 대출을 남발하고 무리한 자금조달에 의존했던 1990년대 초 거품경제 시기 일본과 달리 업 카지노, 홍콩, 한국 등의 은행들은 대출 관리에 신중을 기하고 있으며, 대출자의 원리금 상환에 이상 징후도 나타나고 있지 않다"고 분석했다.

최저임금 인상 후폭풍, 일자리 문제 악화, 조선업 구조조정 등으로 몸살을 앓는 한국 업 카지노에 대해서는 "정부가 '최악'이 아닌 '차악'(次惡)을 선택하는 지혜를 발휘해야 한다"는 조언을 내놓았다.

이는 고도성장기에는 모든 업 카지노 참여자가 만족하는 '최선'의 업 카지노정책이 가능했지만, 이제는 특정한 부문의 목표를 달성하기 위해 다른 부문을 다소 희생시키는 '차악'의 정책을 선택해야 하며 그렇지 않을 경우 최악으로 치달을 수 있다는 고언이다.

권 전무는 "조선업 일자리를 유지하기 위해 수조 원의 자금을 투입했지만, 이것이 조선업 경쟁력을 지속해서 살릴 수 있을지는 의문"이라며 "차라리 신성장 산업 육성에 이러한 자금을 투입했다면 일자리 측면에서 훨씬 더 나은 효과를 발휘할 수 있었을 것"이라고 지적했다.

그는 "막대한 대외자산을 축적한 미국, 업 카지노 등과 달리 우리의 대외자산은 아직 충분하지 못하며, 미래세대가 쓸 대외자산을 축적하기 위해서는 경상수지 흑자기조를 유지해야 한다"며 "이를 위해 세제나 임금 등 기업 비용으로 전가돼 수출경쟁력을 떨어뜨릴 수 있는 요소에 대해 충분한 주의를 기울여야 한다"고 당부했다.

권 전무는 15년간 한국은행에서 정책·조사 업무를 담당한 후 리먼브러더스를 거쳐 2008년 노무라증권으로 자리를 옮겼고, 수석 이코노미스트로서 동아시아 거시업 카지노와 금융시장에 대한 전망 및 분석 업무를 총괄하고 있다.

1925년 설립돼 업 카지노에서 가장 오랜 역사를 지닌 노무라증권은 서울, 홍콩, 뉴욕, 런던 등 세계 30여 곳에 진출했으며, 자본금 27조원에 3만여 명의 임직원을 거느리고 있다.

/연합뉴스