[세계의 창] 금리 인하기 꽁 머니 카지노 3 만 주목해야 할 점

세계 각국 중앙은행이 점점 더 완화적 통화정책을 펼침에 따라 꽁 머니 카지노 3 만수익률(금리) 하락 압력이 커지고 있다. 위험 자산 시장에서도 마찬가지다.

글로벌 금융위기 이후 여러 번의 대규모 자산 매입 또는 양적완화(QE)를 통해 저금리 정책이 일반화됐다. 양적완화를 줄이고 금리를 올리던 미국 중앙은행(Fed)도 지난달 말 다시 금리 인하 쪽으로 방향을 틀었다. 다른 나라 중앙은행도 이런 흐름을 따르고 있어 이미 낮은 꽁 머니 카지노 3 만수익률이 더 떨어질 가능성이 커지고 있다.

저꽁 머니 카지노 3 만는 느린 속도이기는 하지만 여러 나라의 경기 회복을 도왔다. 그러나 금융자산 시장에 미치는 부작용이 있는 건 사실이다.

먼저 몇몇 꽁 머니 카지노 3 만은 마이너스 금리대로 떨어졌다. 세계적으로 15조달러에 달하는 국채·회사채가 마이너스 수익률을 나타내고 있다. 지난 몇 주 사이 이런 기류는 유럽 정크본드(신용등급이 낮은 기업이 발행하는 고위험·고수익 꽁 머니 카지노 3 만) 같은 하이일드 꽁 머니 카지노 3 만으로도 번지고 있다.

뉴스의 헤드라인은 정크본드가 마이너스 금리로 떨어졌다는 사실을 과장해 전달하는 데 그치지만, 그 이면을 알면 충격적이다. 유럽의 하이일드꽁 머니 카지노 3 만 중 14개 기업의 회사채(전체 지수 구성의 2% 비중)가 마이너스 수익을 기록하면서 주목을 끌고 있다. 물론 여기엔 기술적인 이유가 있다. 이들 꽁 머니 카지노 3 만은 만기가 5주 이내로 다가왔거나 만기 전 즉시 상환 가능한 상품이다. 곧 상환될 꽁 머니 카지노 3 만은 가격이 급격히 떨어져 수익률이 마이너스가 될 수 있다.

그래도 불편한 진실은 있다. 유럽지역 상당수 하이일드꽁 머니 카지노 3 만의 수익률은 플러스라고 해도 0~1%다. 미국과 대조적이다. 미국의 하이일드꽁 머니 카지노 3 만 수익률은 6%대에 육박하는 반면 블룸버그 유럽하이일드꽁 머니 카지노 3 만지수의 수익률은 3.5%에 불과하다.

그렇다면 이렇게 낮은 수익률로 인해 우량 꽁 머니 카지노 3 만과 수익률 차이가 별로 나지 않는 하이일드 꽁 머니 카지노 3 만을 왜 투자자들은 매입하고 있을까. 많은 투자자가 절대적인 수익률보다 상대적인 수익률을 더 따진다. 비록 수익률이 낮더라도 고위험 꽁 머니 카지노 3 만은 안전자산보다 여전히 수익률이 높은 게 사실이다. 그리고 국채가 마이너스 수익률을 낸다고 해도 유동성(내지 환금성)이 뛰어나고 현금 결제보다 거래하기 쉬운 장점이 있다. 그래서 생겨난 여전히 많은 수요가 꽁 머니 카지노 3 만 금리의 상승을 막는 요인으로 작용한다.

투자자들은 자산 포트폴리오를 어떻게 짜야 할까. 꽁 머니 카지노 3 만 가격은 두 가지 시나리오로 전개될 수 있다. 먼저 신용 가격(credit price)이 펀더멘털을 따라 잡을 수 있다. 글로벌 경제 성장이 지연되고 지정학적 리스크가 높아질 경우 크게 불어난 회사채 시장의 레버리지가 주목받으며 좁아진 금리차(스프레드)가 다시 벌어질 수 있다.

두 번째는 신용 가격이 금융정책을 계속 따라갈 수 있다. 미국이 기준꽁 머니 카지노 3 만를 인하하고 유럽중앙은행도 추가 꽁 머니 카지노 3 만 인하를 시사하고 있다. 일본은 자산을 계속 매입하고, 중국도 경기하강에 대처하고 있으며, 신흥국도 금융환경을 완화하고 있다. 이런 상황이 계속되면 좁아진 스프레드가 유지될 수 있다.

투자자들이 꽁 머니 카지노 3 만 포트폴리오에서 ‘위험’을 줄이길 권한다. 꽁 머니 카지노 3 만의 밸류에이션은 이미 높아졌으며 손실 위험은 커지고 있다. 뉴욕생명은 기존처럼 꽁 머니 카지노 3 만의 만기 기간은 단기 중심을 유지하고 투자를 다변화하면서도 최근 신용등급이 높은 꽁 머니 카지노 3 만 위주로 포트폴리오를 조정하고 있다.