업 카지노투자증권은 7일업 카지노에 대해 업 카지노 매출과 영업이익이 전년 대비 각각 27%와 43% 늘 것으로 내다봤다. 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 26만원으로 올렸다.

휴젤의 지난해 4분기 매출은 629억원으로, 전년 동기 대비 17% 늘어 시장 기대치(컨센서스)에 부합할 전망이다. 중국 업 카지노 매출 50억원이 발생해 매출 증가를 이끌었다는 분석이다.

경쟁사의 업 카지노금지에 따른 반사이익으로 국내 톡신 및 필러 매출은 전년 대비 각각 35%, 15% 늘 것으로 봤다. 수출도 회복되며 실적을 이끌었다. 진홍국 연구원은 “영업이익은 243억원을 기록해 전년 동기 대비 39% 늘며 컨센서스에 부합할 것으로 예상한다”고 했다.

업 카지노는 매출과 영업이익이 더욱 크게 늘 것으로 추정했다. 진 연구원은 “코로나19 안정화와 본격적인 중국 매출 발생으로 업 카지노 매출은 전년 대비 27% 늘어난 2622억원을 낼 것으로 예상한다”며 “영업이익은 1068억원으로 전년에 비해 43% 증가할 것”이라고 말했다.

중국 매출은 156억원으로 예상했다. 협력사인 사환제약으로의 공급가격을 판매가의 50%로 가정하고, 내년 물량에 대한 선제적 주문까지 감안했다는 설명이다. 업 카지노 휴젤의 중국 시장 내 수량 기준 점유율은 5%로 봤다.

그는 “지난해 4분기 톡신의 초도물량 발주 이후 업 카지노 1분기에도 추가발주를 기대한다”며 “중국시장에서 톡신의 정식 판매는 2분기로 예정돼 있어, 올 하반기 중국 매출은 2분기 이후 시장 내 판매추이에 의해 결정될 것”이라고 했다.

진 연구원은 “지난해 중국 톡신 판매 허가 이후 동력(모멘텀) 소멸로 주가는 약세를 보였지만, 4분기에 안정적으로 실적이 증가하면서 업 카지노도 실적 개선세가 지속될 것”이라며 “중국 내에서 톡신 판매가 예상을 상회할 경우 추가적인 상승 여력도 있어 장기적 관점에서 매수를 권고한다”고 말했다.

김예나 기자 yena@hankyung.com