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중국이 기준카지노 칩를 열 달 만에 내렸다. ‘제로 코로나’ 해제 이후에도 경기 부진이 이어지자 대응에 나선 것이다. 하지만 상하이와 홍콩 증시가 하락하는 등 시장 반응은 미지근했다. 더 많은 부양책이 필요하다는 지적이 나온다.

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유동성 공급도 늘려

중국 중앙은행인 인민은행은 20일 1년 만기와 5년 만기 대출우대카지노 칩(LPR)를 0.1%포인트씩 인하했다. 일반적 대출 기준인 1년 만기 LPR은 연 3.55%, 주택담보대출 기준인 5년 만기는 연 4.5%로 내려갔다. LPR은 시중 은행의 최우량 고객 대상 대출 카지노 칩 평균치지만 실제로는 인민은행이 각종 정책과 지침을 통해 결정한다.

인민은행이 LPR을 내린 것은 지난해 8월 이후 10개월 만이다. 작년에는 1년 만기를 1월과 8월 두 차례, 5년 만기는 1월, 5월, 8월 세 차례 내렸다. 이후에도 경기 침체가 지속되자 카지노 칩를 더 내려야 한다는 주장이 이어졌다.

하지만 인민은행은 동결을 유지했다. 미국이 물가 상승세를 꺾기 위해 카지노 칩를 계속 올리면서 중국 내 달러 유출 우려가 커졌기 때문이다. 현재 미국의 기준카지노 칩는 연 5.0~5.25%로 중국보다 높다. 외국인은 지난 4월까지 1년 동안 중국 채권을 5956억위안(약 104조원)어치 순매도했다.

인민은행은 최근 정책카지노 칩를 잇달아 내리면서 LPR 인하를 예고했다. 지난 13일 단기 유동성 조절 수단인 역환매조건부채권(역RP) 카지노 칩를 연 1.9%로, 15일에는 1년 만기 중기유동성지원창구(MLF) 카지노 칩를 연 2.65%로 각각 0.1포인트 낮췄다. 인민은행은 또 최근 1주일 동안 공개시장 운영을 통해 3070억위안(약 54조원)의 단기 유동성을 시중에 공급했다.

인민은행이 그동안 주저해온 기준카지노 칩 인하에 나선 것은 먼저 미국 중앙은행(Fed)이 14일 1년3개월 만에 카지노 칩를 동결하면서 양국 카지노 칩차 확대 부담이 다소 줄어들었기 때문으로 분석된다. 중국 증시에서 외국인 투자자는 4~5월 두 달 연속 순매도에서 이달 들어 순매수로 전환했다.

내려가는 성장률 전망

기준카지노 칩 인하에도 시장의 반응은 미온적이었다. 상하이종합지수가 이날 0.47% 내린 반면 선전성분지수는 0.28% 오르는 등 본토 증시는 혼조세를 보였다. 홍콩 항셍지수는 2% 가까이 하락했다. 특히 본토 부동산 기업들로 구성된 항셍내지(內地)부동산지수는 장 중 3.8%, 중국 빅테크(대형 정보기술기업) 중심의 항셍테크지수는 2.7% 급락했다.

이는 LPR 인하 폭이 시장 기대에 미치지 못했기 때문으로 분석된다. 시장에선 부동산 경기와 관련이 높은 5년 만기 LPR을 0.15%포인트 이상 내릴 것이란 전망이 많았다. 인민은행은 직전 두 번의 5년 만기 LPR 인하 당시 모두 0.15%포인트씩 내렸다.

중국은 올해 경제성장률 목표치로 ‘5% 안팎’을 제시했다. 하지만 글로벌 투자은행(IB)들의 기대치는 내려가고 있다. 중국이 15일 부진한 5월 경제지표를 내놓은 이후 골드만삭스, 노무라홀딩스, 스탠다드차타드, 씨티그룹, JP모간, UBS 등이 일제히 중국의 성장률 전망치를 하향했다. 이들의 예상 범위는 5.5~6.3%에서 5.1~5.7%로 내려갔다.

중국 경제의 버팀목인 수출도 동력이 떨어지고 있다. 지난달 수출 증가율은 전년 동월 대비 -7.5%로 떨어졌다. 3대 수출 지역인 미국과 유럽연합(EU), 동남아국가연합(아세안) 가운데 미국과 EU의 감소세가 6개월 이상 지속된 데다 그동안 증가세를 유지하던 아세안까지 줄어들면서 수출 다변화에 경고등이 켜졌다.

베이징=강현우 특파원 hkang@hankyung.com