DS투자증권은 11일 에 대해 이달 중 FcRN 저해제인 ‘IMVT-1402’의 꽁 머니 카지노 3 만 1상 결과가 발표될 예정으로, 1상 성공 여부가 기업가치에 절반 이상의 영향력을 끼칠 것으로 예상했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만9000원을 유지했다.

한올바이오파마는 FcRN 저해제 신약후보물질(파이프라인) ‘바토클리맙’ 및 IMVT-1402를 보유하고 있다. 미국 협력사인이뮤노반트와 함께 개발 중이다.

바토클리맙은 갑상선안병증 꽁 머니 카지노 3 만 2b상에서 저밀도지단백(LDL) 콜레스테롤 상승 부작용 문제로 개발이 중단됐다. LDL 콜레스테롤 부작용은 바토클리맙이 알부민을 저해해 일어난다. 이후 용량 조절로 부작용을 관리할 수 있다는 전제로 꽁 머니 카지노 3 만이 재개됐지만, 시장에서 큰 기대는 없는 상황이라는 분석이다.

IMVT-1402는 바토클리맙의 LDL 콜레스테롤 상승 부작용 문제를 해결한 신물질이다. 구조상 알부민을 저해하지 않아 LDL 콜레스테롤이 상승하지 않을 것으로 추정되는 물질이다. 원숭이 대상 독성실험을 통해 바토클리맙과 유사한 효능을 보이면서도 알부민 저해 및 LDL 콜레스테롤 상승 부작용이 없는 것을 확인했다.

한올바이오파마의 미국 협력사인 이뮤노반트는 교체전략을 활용해 IMVT-1402를 그레이브스병 치료제로 개발할 계획이다. 앞서 꽁 머니 카지노 3 만이 재개된 바토클리맙으로 먼저 꽁 머니 카지노 3 만 2상을 진행할 예정이다. FcRn 저해제의 그레이브스병 치료제에 대한 개념입증(PoC) 근거를 획득한 후 IMVT-1402로 즉시 허가 꽁 머니 카지노 3 만에 진입하겠다는 전략이다.

김민정 연구원은 “교체전략을 활용할 경우 IMVT-1402는 2024년 꽁 머니 카지노 3 만 3상을 시작해 2027년 허가를 받아 출시될 것”이라며 “FcRn 저해제는 중증근무력증 치료에 대해서만 출시됐으므로 그레이브스병에 대한 계열 내 최초(first in class)”라고 말했다.

그레이브스병은 항갑상선호르몬제 외에 특별한 치료제가 없어, 출시될 경우 높은 수준의 매출을 낼 것으로 예상했다. 약 10% 중반대의 경상기술사용료(로열티)를 수취할 수 있을 것으로 추정했다.

김 연구원은 ”바토클리맙의 물질 특허 만료는 2035년인 반면 IMVT 1402는 2042년 이후에 특허가 만료될 예정이므로 특허전략면에서도 유리하다“고 했다.

DS투자증권은 한올바이오파마가 꽁 머니 카지노 3 만 1상에 성공하면 IMVT-1402 및 바토클리맙, 제약사업부를 포함한 총 기업 가치는 2조2606억원이 될 것으로 추정했다. 꽁 머니 카지노 3 만 1상에 실패하면 IMVT-1402의 기업 가치를 모두 제외한 전체 기업가치는 6993억원으로 추산했다.

박인혁 기자 hyuk@hankyung.com