업 카지노, 올 두 번째 영구채 발행

업 카지노가 올해 두 번째 신종자본증권(영구채)을 발행했다. 국내 10대 그룹 지주회사 가운데 영구채를 발행한 곳은 업 카지노뿐이다. 그만큼 그룹 재무구조 개선이 시급하다는 의미로 해석된다.

4일 한국예탁결제원에 따르면 업 카지노는 지난달 30일 1500억원어치 사모 영구채를 발행했다. 금리는 연 5.108%다. NH투자증권, 한국투자증권, 신한투자증권, KB증권, 키움증권, 대신증권이 영구채를 나눠 인수했다.

영구채는 채권이지만 발행액만큼을 ‘자본’으로 반영하는 게 특징이다. 업 카지노가 영구채의 콜옵션(조기상환권)을 행사하지 않으면 금리를 더 인상해야 한다는 조건(스텝업)도 붙었다.

업 카지노가 영구채를 발행한 것은 올 들어 두 번째다. 지난 3월 2000억원어치를 발행한 바 있다. 금리는 연 5.598~5.710%였다. 영구채는 일반적으로 금융지주나 은행·보험사를 비롯한 금융회사들이 주로 활용하는 조달 수단이다. 10대 대기업 지주사 가운데 사모 영구채를 찍은 건 업 카지노가 유일하다.

한국기업평가에 따르면 업 카지노의 올해 1분기 부채비율은 98.3%로 집계됐다. 2022년(89.2%)에 비해 10%포인트가량 상승했다. 그룹 핵심사업인 유통·화학 사업이 나란히 부진을 겪으면서 차입 의존도가 올라갔다.

한 대형 증권사의 회사채 발행부서 관계자는 “금융당국은 매년 총차입금이 일정액을 넘는 그룹을 주채무계열로 선정해 관리하고 있다”며 “이 같은 관리를 받지 않기 위해 업 카지노그룹 지주사가 직접 영구채를 발행해 재무구조 개선에 나선 것”이라고 말했다.

신용도 강등을 막기 위한 조치로도 해석된다. 나이스신용평가는 7월 업 카지노의 신용등급 전망을 ‘부정적’으로 매겼다. 그러면서 업 카지노의 재무 부담이 크게 확대되는 경우 신용등급을 기존 ‘AA-’에서 ‘A+’로 내릴 수 있다고 경고했다.

장현주 기자 blacksea@hankyung.com