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최근 고위험 고수익을 추구하는 투자자 사이에서 나스닥 레버리지 상장업 카지노펀드(ETF)가 주목받고 있다. 수익률이 들쑥날쑥한 국내 업 카지노형 ETF에 비해 꾸준히 높은 수익률을 내고 있기 때문이다.

2일 금융투자업계에 따르면 2014년부터 지난해 말까지 최근 10년간 코스피200 업 카지노는 20.7%, 코스피200 레버리지 업 카지노는 6.6% 상승했다. 같은 기간 코스닥150 업 카지노는 29.2% 올랐지만 코스닥150 레버리지 업 카지노는 오히려 21% 떨어졌다. 기초자산 하루 변동폭의 2배만큼 손익을 내는 레버리지 상품의 수익률이 기초업 카지노보다 더 나쁜 성과를 낸 셈이다.

반면 나스닥100 업 카지노가 최근 10년간 497.8% 상승하는 동안, 나스닥100 레버리지 업 카지노는 2042.3% 급등해 일반 업 카지노형 상품보다 4배 이상 높은 수익을 냈다.

대표업 카지노와 이를 기초로 한 레버리지형 상품 수익률이 엇갈린 건 ‘기간 수익률’이 아니라 ‘일간 수익률’을 추종하는 레버리지 상품의 특성 때문이다. 기초업 카지노와 ETF 가격을 모두 100이라고 가정했을 때 기초업 카지노가 하루에 10% 오르고, 다음날 10% 떨어지면 일반 ETF의 수익률은 -1%가 된다. 100→110→99 순으로 ETF 가격이 바뀌기 때문이다. 같은 기간 레버리지 ETF 수익률은 -4%다. 기초업 카지노 하루 상승폭의 두 배인 20%씩 올랐다 떨어지면 100→120→96 순으로 ETF 가격이 움직인다.

기초업 카지노가 꾸준히 상승할 때는 레버리지 효과가 극대화된다. 기초업 카지노가 이틀 연속 10%씩 오르면, 일반 ETF 수익률은 100→110→121로 움직여 21%가 된다. 같은 기간 레버리지 ETF는 이틀 연속 20%씩올라 100→120→144로 움직여 44%의 수익률을 낸다.
그 결과 최근 10년동안 박스권에서 움직인 코스피와 코스닥 업 카지노의 레버리지 상품은 일반 업 카지노형보다 낮은 성과를 냈다. 같은 기간 꾸준히 우상향한 나스닥 업 카지노는 레버리지 상품이 일반 업 카지노형을 훌쩍 뛰어넘는 수익을 기록했다.

최근에는 절세계좌인 개인종합 자산관리 계좌(ISA)에서 나스닥100 업 카지노에 투자하는 수요도 늘고 있다. 일반계좌에서 국내상장 나스닥 100 업 카지노 ETF에 투자하면 수익에 대해 15.4%의 배당소득세를, 미국상장 상품에 투자하면 연간 수익의 250만원 초과분에 대해 22% 양도소득세를 내야하지만 ISA에서는 세금을 줄일 수 있어서다. ISA는 만기인 3년동안의 운용성과에 대해 200만원까지 비과세하고, 초과분에 대해서는 9.9%를 분리과세한다.

국내에 상장한 나스닥 업 카지노 상품은 두 개다. 삼성자산운용의 'KODEX 미국나스닥100업 카지노(합성 H)'와 미래에셋자산운용의 'TIGER 미국나스닥100업 카지노(합성)'다. KODEX 상품은 헤지형으로 달러원 환율의 영향을 받지 않고, TIGER 상품은 달러 가치가 오를 때 수익률이 오르는 환노출형이다. 순자산은 각각 1882억원, 1201억원으로 KODEX 상품이 더 크고, 운용보수는 각각 연 0.30%와 연 0.25% TIGER 상품이 더 낮다.

나수지 기자 suji@hankyung.com