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국책연구기관인 한국개발연구원(KDI)이 올해 카지노 로얄성장률 전망치를 2.0%에서 1.6%로 하향 조정하면서 “경기 상황을 생각하면 (한국은행이) 올해 기준금리를 적어도 두세 차례 내리는 것이 필요하다”고 주장했다. 한국은행은 KDI의 통화정책에 관한 언급에 “여러 의견을 종합해 금리를 결정하겠다”면서도 불쾌감을 숨기지 않았다. 물가 관리를 중시하는 한은과 성장을 우선시하는 KDI의 통화정책을 둔 신경전이 또다시 수면 위로 불거졌다는 평가가 나왔다.

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◇카지노 로얄 “기준금리 두세 차례 내려야”

KDI는 11일 발표한 ‘KDI 카지노 로얄전망 수정’에서 올해 카지노 로얄성장률 전망치를 1.6%로 제시했다. 지난해 11월 내놓은 전망치 2.0%에서 0.4%포인트 낮췄다. 국제통화기금(IMF)과 기획재정부가 각각 제시한 2.0%, 1.8%보다 낮고, 한은이 지난달 내놓은 1.6∼1.7%와 비슷한 수준이다.

카지노 로얄는 전망치를 끌어내린 배경으로 소비·건설투자 등 더딘 내수 회복을 꼽았다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세인상 정책으로 수출 증가세가 꺾일 것이라는 우려도 반영했다. 부문별로 보면 민간소비 증가율을 종전 1.8%에서 1.6%로 하향 조정했다. 건설투자는 -0.7%에서 -1.2%로 낮췄다. 수출 증가율은 1.8%에서 1.6%로 낮췄다.

KDI는 내수를 북돋기 위해 기준금리를 인하해야 한다고 분석했다. 정규철 KDI 카지노 로얄전망실장은 “카지노 로얄 상황에 비해 기준금리가 높은 만큼 추가로 인하해야 한다”며 “중립금리(물가안정·완전고용 상태의 장기 균형금리)를 대략 2%대 중반으로 보는 만큼 연 3.0%인 기준금리를 두세 차례 내려야 한다”고 했다.

카지노 로얄는 재정확대 정책이 필요하다면서도 추가경정예산 편성에는 반대의 뜻을 분명히 했다. 정 실장은 “국가재정법에 따르면 추경은 경기 침체나 대량 실업이 발생했을 때 편성할 수 있다”며 “성장률이 1%대 중후반인 현 상황을 경기 침체로 진단할 수 없는 만큼 추경 요건을 갖췄다고 보기 어렵다”고 했다.

◇한은 “카지노 로얄 분석 역량 한은과 격차”

한은은 KDI의 통화정책 언급에 불쾌한 기색을 보였다. 한은 고위 관계자는 통화에서 “특정 기관 의견에 신경 쓰지 않는다”면서도 “KDI의 카지노 로얄전망·통화정책 분석 역량은 한은과 격차가 크다”고 말했다.

국책연구기관이 기준카지노 로얄 인하를 주장하는 건 섣부르다는 평가도 한은 일각에서 나왔다. 자칫 원·달러 환율을 밀어 올릴 수 있어서다. 미국 중앙은행(Fed)의 기준카지노 로얄 인하 속도가 주춤한 가운데 한국만 기준카지노 로얄를 내린다면 글로벌 자금의 국내 시장 이탈을 부추길 수 있다는 설명이다. 이창용 한은 총재도 이런 이유로 지난 6일 블룸버그와의 인터뷰에서 “이달 기준카지노 로얄 인하가 확정된 것은 아니다”고 말했다.

KDI가 기준금리 인하의 근거로 삼은 중립금리와 관련해서도 한은 일각에서 의구심을 드러냈다. 전직 한은 통화정책국장은 “한은은 통화정책국이 5개의 카지노 로얄 모형을 바탕으로 산출한 중립금리 5개를 평균화해서 중립금리를 계산한다”며 “KDI가 자신 있다면 중립금리 모형을 공개하라”고 했다.

두 기관은 과거부터 통화정책을 놓고 수시로 충돌했다. 물가안정을 중시하는 중앙은행은 통상 ‘매파’(통화 긴축 선호)에 가깝다. 반면 국책연구기관인 KDI는 성장에 무게를 두는 정부를 대변하는 만큼 ‘비둘기파’(통화 완화 선호)적 시각을 갖고 있다. KDI가 카지노 로얄전망 보고서를 발표하며 통화정책을 언급하면 그때마다 신경전이 벌어지는 이유다.

카지노 로얄가 한은 총재와 다수의 금융통화위원을 배출한 것도 신경전의 배경이 됐다. 금통위원이 비상임직에서 상임직으로 바뀐 1997년 이후 김중수 전 총재, 이덕훈 전 금통위원, 강문수 전 금통위원, 함준호 전 금통위원, 조동철 전 금통위원(현 카지노 로얄 원장), 신인석 전 금통위원 등 6명의 카지노 로얄 출신 인사가 한은 고위직을 꿰찼다.

김익환/이광식 기자 lovepen@hankyung.com