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※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 탠 카지노 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

SK하이닉스 - 예상보다 빠른 레거시 개선
📈목표주가 : 28만원→29만원(상향) / 현재주가 : 18만7800원
투자의견 : 매수(유지) / 한화투자증권

[체크 포인트]
-2025년 1분기 예상실적은 매출액 16.5조원, 영업이익 6.2조원으로 시장 기대치 부합 전망. 당초 레거시 수요 부진과 고대역폭메모리(HBM)의 일시적 출하 감소로 인해 시장 기대치와 가이던스를 하회할 가능성이 제기. 그러나 1분기 출하량은 디램, 낸드 각각 전분기 대비 12%, 18% 감소하는 수준으로 가이던스에 대체로 부합하는 수준일 전망.
-고무적인 점은 예상보다 빠른 레거시 수요 개선. 딥시크 이후 중국 내에서 폭발적으로 증가한 저가형 AI 모델 개발 수요가 이구환신 효과와 함께 레거시 디램 수요 개선의 핵심 요인으로 작용. 이에 올해 영업 이익 추정치를 기존 26.5조원에서 30.8조원으로 상향.
-HBM 시장 주도권은 굳건하며, 여전히 주요 GPU 및 ASIC 고객들의 최우선 선택지. 내년 HBM 물량에 대한 주요 고객 협의 마무리 단계로, 조만간 구체화될 것으로 예상되며, 이는 내년 AI 시장 수요에 대한 확신을 제공할 것으로 판단.


SOOP - 노이즈가 사라지면 보이는 밸류
📉목표주가 : 16만원→16만원(유지) / 현재주가 : 8만4300원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-SOOP은 지난 10일 논란이 된 게임 콘텐츠 광고의 매출 인식 방식을 총매출에서 순매출로 변경. 이에 2024년 전체 매출은 3.7%, 광고 매출은 16.3% 감소하였으나, 영업이익에는 영향이 없음. 논란의 파장에 비해 매출 감소규모는 미미. SOOP의 선제적인 대응으로 분식 회계 리스크는 빠르게 해소될 것으로 전망.
-11일 SOOP은 플레이디의 지분 70%를 나스미디어와KT로부터 735억원에 인수한다고 공시. 플레이디는 디지털 광고 전문 광고 대행사로 취급액기준 국내 5위. 인수 기업 가치는 1050억원으로 2024년 당기순이익의 24.4배 수준이나, 500억원 규모의 순현금 및 단기금융상품을 보유하고 있는 만큼 과도한 밸류에이션은 아니라고판단. 이번 인수로 연간 40억원 규모의 영업이익 증가 효과가 기대
-너무 싸진 밸류에이션에 매수 기회로 판단. 과거에도 BJ의 개인적 일탈과 정부 규제 등 부정적인 뉴스가 단기 주가 하락을 가져왔으나, 장기적으로 SOOP의 펀더멘털을 훼손시키지는 못하였음. 충성도 높은 유저를 중심으로 한 ARPU 상승이 지속되고 있는 만큼 최근 주가 하락은 오히려 매수 기회라 판단됨.


F&F - 안정적인 펀더멘털
📈목표주가 : 8만원→9만3000원(상향) / 현재주가 : 7만1000원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-중국 경기 부양 의지가 어느 때보다 강해 중국발 실적 모멘텀 회복 여지가 생긴 상황. 디스커버리 브랜드의 중국 출점이 속도를 냄과 동시에 탠 카지노 내수 실적의 부진폭이 완화되면서 분기 매출 성장 흐름은 플러스 전환 가능성이 높아져.
-전저점 대비 주가 상승폭 꽤 크지만 중장기로 보면 여전히 바닥. 자기자본이익률(ROE)가 두 자릿수를 유지함에도 밸류에이션 레벨이 타 소비재 기업 대비 너무 낮음. 의류 업종 내 최선호 의견 제시.
-매출 성장 방향 돌릴 키는 탠 카지노 실적. 중국은 2025년 1분기 매출이 전년동기대비 6% 성장할 것으로 전망.


리노공업 - 퀄리티 주식 그 이상
📉목표주가 : 24만원→28만원(상향) / 현재주가 : 19만2600원
투자의견 : 매수(유지) / SK증권

[체크 포인트]
-4분기 매출 834억원, 영업이익 370억원 기록하며 매출, 영업이익 모두 시장 컨센서스를 상회. 양산용 소켓 물량 회복 효과가 커. 전반적인 신규 제품 주문도 전년 대비 크게 늘어. 양산용 소켓 비중이 늘어났음에도 영업이익률이 44%로 예상보다 견조. AI, 5G 등 수익성 좋은 신제품 양산용 소켓 출하가 많았던 것으로 파악.
-수혜가 기대되는 시장은 온디바이스 AI. NPU 고성능화에 따른 고사양 AP, 5G 통신 탑재 등 모바일 신제품의 부품 집적도의 상향 효과가 R&D 용 소켓에서 양산용 소켓으로 확대되기 시작.
-2026 년 하반기 준공을 목표로 신공장을 증축 중.에 있는데 연간 캐파는 9000억~1조원에
달할 것. 모바일 뿐만 아니라 XR, 전장, IoT, 로봇 등 중장기 다양한 영역
으로의 확장 가능성을 함의하는 규모로 해석.

박한신 기자 phs@hankyung.com