"주가 조정기가 다음달까지 지속되겠지만 하락폭은 크지 않을 것이다"

증권전문가들이 지난 1~2월의 주가조정기와 현재의 조정기를 비교한 뒤
내린 결론이다.

전문가들은 지난 카지노 잭팟과 현재의 주가조정은 닮은 점도 많지만 다른 점도
상당한 것으로 분석하고 있다.

닮은 점으론 카지노 잭팟가 상승세로 돌아선 시점에 주가가 하락세로 돌아섰다는
점이 꼽힌다.

그러나 지난 카지노 잭팟에 비해 증시로의 자금유입이 꾸준하고 실물경기 회복이
완연하다는 점은 분명 다른 점이다.

전문가들은 따라서 현재의 주가 조정기가 유상증자 물량이 어느 정도
소화되는 다음달 중순까지는 지속될 것으로 전망했다.

그러나 하락폭은 크지 않아 종합주가지수 700에 지지선을 친 채 반등의
기회를 꾸준히 엿볼 것으로 예상하고 있다.


<>닮은 점 =우선 카지노 잭팟와 환율등 거시변수에 영향을 받았다는 점이 같다.

지난 카지노 잭팟 회사채수익률은 11일(연7.15%)까지 하락했다가 12일부터는 상승세
로 돌아섰다.

주가도 카지노 잭팟 11일 640.95로 꼭지점을 만든 뒤 하락기로 접어들었다.

이번에도 상황은 비슷하다.

회사채수익률은 지난달 27일부터 오르기 시작했다.

주가는 약간 늦게 반응, 지난 11일부터 떨어졌다.

시차는 있지만 카지노 잭팟오름세와 주가하락세가 뚜렷한 상관관계를 갖고 있다.

대규모 유상증자를 앞두고 있다는 점도 비슷하다.

지난 2월 유상증자물량은 3조6천억여원에 달했다.

다음달 6조8천억여원의 유상증자 부담이 시장을 짓누르고 있다.

또 미국주가등 세계주가가 침체를 보이면서 한국주가도 하락세로 돌아섰다는
점도 유사하다.


<>다른 점 =무엇보다 증시로의 자금유입이 꾸준하다는 점이 지난 카지노 잭팟과
다르다.

지난 카지노 잭팟 주식형수익증권엔 1조5천5백38억원이 유입됐다.

2월엔 4천3백63억원으로 크게 줄었다.

주식형 수익증권은 지난 4월중 6조1천3억원 늘었다.

이달에도 지난 13일까지 2조6천12억원이 불었다.

증가세가 둔화됐다고는 하지만 지난 1,2월과는 비교가 안된다.

실물경기도 사정이 완전히 다르다.

작년말과 지난 카지노 잭팟엔 실물경기회복에 대한 기대감이 말 그대로 "기대"에
불과했다.

그러나 최근엔 실물경기회복이 가시화되고 있다.

지난 카지노 잭팟 주가상승을 "묻지마 투자"가 견인했다면 최근엔 "실적에 근거한
투자"가 견인했다.

물론 악재도 많다.

지난 카지노 잭팟엔 외국인들이 장을 주도했다.

하락기에도 외국인들은 5천5백53억원어치를 순매수했다.

최근엔 외국인들의 매수강도가 약해졌다.

일주일사이 2백55억원어치를 순매수하는데 그쳤다.

또 정부정책이 "현재 카지노 잭팟수준 유지"로 바뀌었다는 점도 나쁜 의미의 다른
점이다.


<>전망 =조정기에도 주가하락폭은 크지 않을 것이란 전망이 지배적이다.

정동배 대우증권부장은 "현지시간으로 18일 열리는 미국연방공개시장위원회
(FOMC)가 변수이긴 하지만 700선에서 하락을 마무리할 것 같다"고 말했다.

강성모 동원경제연구소 시황팀장은 "카지노 잭팟하락 등 호재가 나타나지 않는한
유상증자 물량이 어느 정도 소화되는 다음달 중순까지 700~750선에서 조정을
거칠 전망"이라고 말했다.

< 하영춘 기자 hayoung@ >

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[ 주가 조정기 비교 ]

<>1~2월 조정기

- 이전상승기간 : 103일(98년10월2일~99년카지노 잭팟11일)
640.95)
- 하락기간 : 45일(카지노 잭팟12일~2월25일)
499.14)
- 외국인및 기관동향 : 외국인 순매수 유지
기관 순매도
- 국내카지노 잭팟 : 1월11일까지(회사채 연7.15%) 하락
12월부터 상승(26일 연8.4%까지)
- 원.달러 환율 : 카지노 잭팟7일까지(1,149원) 하락
8일부터 상승(14일 1,186원)
- 물량공급 : 2월 유상증자 3조6천2백98억원
- 자금유입 : 주식형 수익증권
카지노 잭팟중 15,538억원
2월중 4,363억원 증가
- 외국카지노 잭팟및 주가 : 카지노 잭팟하락 지속
미국주가 카지노 잭팟 중순 이후 하락
- 정부정책 : 카지노 잭팟 하향안정화 지속 유도

<>5월 조정기

- 이전상승기간 : 75일(2월26일~5월10일)
814.24)
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- 외국인및 기관동향 : 외국인 순매수 의지약화
투신 순매수 유지
- 국내카지노 잭팟 : 4월26일까지(회사채 연7.35%) 하락,
27일부터 상승(5월15일 연8.53%)
- 원.달러 환율 : 4월29일까지(1,175,50원) 하락
5월4일부터 상승(17일 1,207.50원)
- 물량공급 : 6월 유상증자 6조8천여억원
- 자금유입 : 주식형 수익증권
4월중 61,003억원
5월1~13일중 26,012억원 증가
- 외국카지노 잭팟및 주가 : 카지노 잭팟상승 조짐
미국주가 5월 초순 이후 하락
- 정부정책 : 카지노 잭팟 추가하락 방지

* 주가는 종가 기준

( 한 국 경 제 신 문 1999년 5월 19일자 ).