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사진=에코프로비엠
하이투자증권은 4일 삼성SDI와 약 44조원 규모의 공급계약을 체결한 에 대해 중장기 실적 전망에 큰 변화가 없을 것으로 예상되지만, 이차전지 셀 소재 업종 내 밸류에이션(평가가치) 매력도가 낮다며 목표주가 27만원과 투자의견 '중립'을 유지했다.

에코프로비엠은 지난 1일 주력 고객사인 삼성SDI와 양극재 중장기 공급계약을 체결했다고 공시를 통해 밝혔다. 계약 기간은 내년 1월 1일부터 2028년 12월 말까지 총 5년이며, 공급 금액은 최근 공급가 평균 기준 약 43조9000억원(연평균 약 8조8000억원) 규모다.

정원석 하이투자증권 연구원은 카지노 슬롯머신 게임;신규 공급 계약 물량의 상당 부분은 삼성SDI가 2024년부터 생산하는 차세대 P6 배터리용 양극재로 사용되며, GM, 스텔란티스, BMW 등의 완성차 제조사들에 채택될 예정카지노 슬롯머신 게임;이라고 밝혔다. 이어 카지노 슬롯머신 게임;삼성SDI가 북미에서 증설 중인 스텔란티스 합작 1, 2공장과 GM 합작 1공장이 2025년부터 매년 순차적으로 가동될 예정이라는 점을 고려할 때 내년부터 매출이 시작된 이후 2025년부터 증가폭이 가팔라질 것카지노 슬롯머신 게임;이라고 전망했다.

정 연구원은 카지노 슬롯머신 게임;에코프로비엠의 올해 삼성SDI향 매출액은 약 4조3000억원(매출 비중 약 58%)으로 전년 대비 45%가량 증가할 것으로 추정된다카지노 슬롯머신 게임;며 카지노 슬롯머신 게임;올해 전방 수요가 상당히 부진했던 파워툴향을 제외할 경우 전기차(EV)·에너지저장장치(ESS)향으로 공급되는 양극재 매출액은 약 3조5000억원 규모로 예상된다카지노 슬롯머신 게임;고 말했다.

그는 카지노 슬롯머신 게임;이번 중장기 공급 계약으로 내년부터 삼성SDI 향 매출 성장에 대한 불확실성이 해소됐다는 점은 긍정적인 요인카지노 슬롯머신 게임;이라면서도 카지노 슬롯머신 게임;5년간 총 계약 금액 43조9000억원(연평균 약 8조8000억원)이 기존에 발생하고 있는 에코프로비엠의 삼성SDI향 매출에 그대로 더해지는 것이 아니라 이를 점진적으로 대체해 나갈 것이라는 점을 고려해야 한다카지노 슬롯머신 게임;고 설명했다.

그러면서 카지노 슬롯머신 게임;이를 반영한 에코프로비엠의 2024년부터 2028년까지 삼성SDI향 매출액은 이번 중장기 공급 계약건을 포함해 약 48조원으로 추정된다(2024년 약 4조7000억원, 2025년 약 6조5000억원, 2026년 약 9조5000억원, 2027년 약 12조원, 2028년 약 14조6000억원)카지노 슬롯머신 게임;며 카지노 슬롯머신 게임;이는 당사의 기존 예상에 부합하는 수준으로 중장기 실적 전망치에 변화는 없다카지노 슬롯머신 게임;고 부연했다.

정 연구원은 카지노 슬롯머신 게임;국내 주식 시장에서 지난달 6일부터 약 8개월간 공매도가 전면 금지되면서 이번 중장기 공급 계약으로 수급 쏠림이 발생할 경우 단기 주가 상승에 긍정적으로 작용할 수 있다카지노 슬롯머신 게임;면서도 카지노 슬롯머신 게임;에코프로비엠의 2027년말 기준 양극재 캐파 총 71만t 증설 계획과 중장기 실적 전망에 큰 변화는 없을 것으로 판단된다카지노 슬롯머신 게임;고 분석했다. 이어 카지노 슬롯머신 게임;지난 7월 이후 단기 발생한 주가 하락세로 과도한 밸류에이션 부담이 상당히 완화됐지만 이차전지 셀 소재 업종 내 밸류에이션 매력도는 낮다카지노 슬롯머신 게임;고 덧붙였다.

정 연구원은 카지노 슬롯머신 게임;국내 업체들의 유럽향 전기차 배터리 수요 둔화 우려와 내년 11월 미국 대선을 앞두고 정권 교체 가능성이 부각되면서 바이든 정부의 친환경 정책에 대한 불확실성이 커지고 있다는 점을 고려할 때 당분간 에코프로비엠의 주가 상승 여력은 제한적일 것카지노 슬롯머신 게임;이라며 카지노 슬롯머신 게임;트레이딩 관점에서 접근할 것을 추천한다카지노 슬롯머신 게임;고 밝혔다.

신현아 카지노 슬롯머신 게임닷컴 기자 sha0119@hankyung.com