카지노 룰렛판 및 미국 CPI로 조정한 카지노 룰렛판 추이. 사진=SK증권 리서치센터
신조선가지수 및 미국 CPI로 조정한 신조선가지수 추이. 사진=SK증권 리서치센터
지난 27일 주요 조선주가 급락한 가운데, 중국 경기부양책으로 원자재 가격이 오르면서 향후 후판 가격에 대한 우려가 커졌기 때문이라는 분석이 제기됐다. 증권가는 후판 가격이 인상되더라도 계약 선가에 충분히 전가할 수 있는 만큼 건조마진 훼손은 제한적일 것이라면서, 지난주 조선주 낙폭이 과도하다고 짚었다.

30일 한승한 연구원은 카지노 룰렛판;지난 29일 (-7.3%), 중공업(-6.7%), (-6.3%), (-4.5%), (-6%) 등 조선주가 두루 하락했다카지노 룰렛판;며 카지노 룰렛판;HD현대, 한화가 입찰 경쟁하던 Hapag-Lloyd 컨선 24척을 New Times와 양쯔장(YZJ)이 최근 캐파 증설을 기반으로 싹쓸이한 영향으로 해석하는 시각이 있다. 하지만 당일 양쯔장 주가도 똑같이 급락(-6.3%)했기 때문에 이 요인은 아닌 것으로 보인다카지노 룰렛판;고 분석했다.

이 중국산 후판에 대해 반덤핑 제소를 신청한 점도 이유는 아니라고 봤다. 카지노 룰렛판;조사부터 결과가 나오기까지 최소 반년 이상이 걸리고, 국내 대형 조선사 야드는 보세구역이기 때문에 이에 따른 실적 훼손 가능성은 상당히 제한적카지노 룰렛판;이라는 것이다.

한 연구원은 중국 경기부양책으로 철광석·구리 등 원자재값이 상승한 데 따른 후판 가격 우려를 주된 급락 이유로 꼽았다.

그는 카지노 룰렛판;시장에서 조선주 평가가치(밸류에이션)를 2026년 말 기준으로 하고 있기 때문에 남은 4개 반기 동안 후판 가격 상승률과 조선주 실적 훼손에 대한 불확실성이 커졌다카지노 룰렛판;며 카지노 룰렛판;중국의 후판 가격 상승 시 국내 철강업체들도 후판 가격 인상에 대한 명분이 생긴다. 조선 3사의 후판 수입 비중이 한·중·일 각각 70%, 20~25%. 5~10% 수준카지노 룰렛판;이라고 말했다.

다만 부정적인 영향은 제한적이라고 내다봤다. 한 연구원은 카지노 룰렛판;과거 하락사이클의 경우 후판 가격 상승 기간 동안 조선사의 가격 협상력이 떨어져 있었기 때문에 그대로 반영할 수밖에 없었다카지노 룰렛판;며 카지노 룰렛판;하지만 현재는 공급 제한 걸어놓고 선가를 높여 받는 형국이다. 조선 3사의 백로그도 약 3년치 이상으로 가득 차 있는 상황이어서 과거와 달리 판매자 주도의 시장(Seller's Market)이 형성돼 조선사의 가격 협상력은 높다카지노 룰렛판;고 했다.

그러면서 카지노 룰렛판;조선업 상승 사이클 구간에서 후판 가격이 오르더라도 계약 선가에 충분히 전가가 가능한 상황이어서 건조 마진 훼손은 제한적카지노 룰렛판;이라며 카지노 룰렛판;조선주 비중에 대해 '확대' 의견을 유지한다카지노 룰렛판;고 말했다.

한 연구원은 카지노 룰렛판;미국 CPI로 역조정한 값으로 나타내면 현재 신조선가지수 레벨은 하락사이클을 겪고 있던 2009년 11월과 비슷한 수준카지노 룰렛판;이라며 카지노 룰렛판;아직도 상승 여력은 충분히 남아있다는 판단으로, 후판 가격 상승 시 신조선가지수의 지속적인 상승세를 전망한다카지노 룰렛판;고 밝혔다.

신민경 카지노 룰렛판닷컴 기자 radio@hankyung.com