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※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

이마트 - 설렜던 2027년 가이던스
📉목표주가 : 7만4000원→8만4000원(상향) / 현재주가 6만9600원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-4분기 영업적자 771억원 기록. 통상임금과 퇴직보상금 관련 일회성 비용 1895억원이 발생하면서 이익이 크게 감소. 이를 제외하면 수익성 개선 흐름은 지속.
-주요 사업부인 할인점 기존점은 부진했지만 총이익률 개선 흐름이 이어져. 연결 자회사 중에서는 프라퍼티 이익이 전년 대비 521% 증가했고 스타벅스와 쓱닷컴이 각각 156억원, 131억원 개선. 우려 요인이던 건설도 -157억원으로 적자폭 크게 축소.
-가이던스는 긍정적. 2025년 별도 총매출 9.6% 상승. 가장 비중이 큰 할인점의 경우 총매출 4.8%, 기존점 2.9% 성장 제시. 이를 기반으로 2027년에는 매출 34조원, 영업이익 1조원을 가이던스로 제시하며 수익성 개선 강조.
-다만 추세적 상승 이어가기 위해선 실적 턴어라운드 가시성을 보여줘야. 할인점 매출 낙폭을 줄이고 이익 회복 보여주면 큰 폭 주가 상승 여력 충분.


덕산네오룩스 - 실적 조정은 추가매수 기회
📈목표주가 : 4만원→4만4000원(상향) / 현재주가 : 3만2500원
투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권

[체크 포인트]
-4분기 매출액은 522억원으로 예상수준이었지만 영업이익은 196억원으로 컨센서스를 49% 상회. 영업이익률은 37.6%. 환율 상승 효과와 연구개발비 감소 등으로 수익성이 기대보다 올라가.
-갤럭시S25 패널 조기 공급 효과 사라지며 1분기 매출은 417억원으로 급감 전망. 그러나 2분기부터 실적 개선, 하반기에는 수익성 호전 예상. 북미 고객사 스마트폰 신제품 출시 등으로 ASP 상승 효과.
-글로벌 스마트폰 부품 재고조정이 완료되는 국면. 우호적인 환율 상승 환경도 호재. 2분기부터 본격 실적 호전 예상.


클래시스 - 매각설로 놓치고 있는 성장 스토리
📉목표주가 : 7만원→7만2000만원(상향) / 현재주가 : 5만500원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
-이루다 매출 호조로 매출과 영업이익 추정치 소폭 상회. 이루다 합병 관련 영업권 상각 개시에도 불구하고 영업이익률 48.1%. 올해 예상 매출은 3569억원, 영업이익은 1789억원으로 영업이익률 50.1% 전망.
-태국과 일본 매출이 지난해 220억원과 142억원으로 120%, 48% 성장. 올해도 각각 45%, 50% 성장 기대. 이는 브라질 성장률 둔화 효과를 상쇄.
-올해 미국 매출은 130억원 달성 전망. 전년 대비 940% 상승한 수치. 다른 국가 대비 무료 소모품 적어 즉각적으로 소모품 매출이 발생하는 구조.
-매각설로 성장성 우려 나타나고 있으나 국가별 판매 전략 구체화를 통한 실적으로 이를 불식시킬 수 있을 전망. 의료기기 업종 최선호주 유지.


한온시스템 - 적자지속 가능성
📈목표주가 : 4500원→4500원(유지) / 현재주가 : 4360원
투자의견 : 홀드 / 삼성증권

[체크 포인트]
-4분기 실적은 전기차 판매 부진, 감가상각비 증가, 무형자산 손상차손, 구조조정 비용이 반영돼 적자 기록. 3개 분기 연속 적자.
-2025년에도 구조조정 비용, 전기차 판매 부진에 따른 무형자산 손상차손 발생 가능성. 연간 2000억원에 달하는 이자 비용으로 적자 예상.
-무형자산 규모가 크고, 전기차 캐즘으로 빠른 실적 회복이 어려운 환경. 한온시스템 실적 부진이 지속될 경우 최대주주인 한국타이어앤테크놀로지 주가도 동반 부진이 불가피.

박한신 기자 phs@hankyung.com